투자 대가들의 2026년 2분기 포트폴리오, 무엇이 달라졌나?

2026년 2분기 13F를 비교해 보니 네 운용사의 변화가 같은 방향은 아니었습니다. 워런 버핏의 Berkshire Hathaway는 Alphabet 비중을 크게 늘렸고, 빌 애크먼의 Pershing Square는 결제·금융정보 기업을 새로 담았습니다. 데이비드 테퍼의 Appaloosa는 반도체 비중이 커졌지만 일부 종목의 보유 수량은 줄였고, 스탠리 드러켄밀러의 Duquesne Family Office는 Amazon과 반도체 노출을 늘렸습니다.

아래 비중은 각 분기 말 13F에 공개된 종목의 공시가액을 운용사의 13F 공시가액 합계로 나눈 값입니다. 변화폭이 큰 주식·ADR·ETF 5개를 골랐고 콜옵션은 표에서 제외했습니다. 계산 기준과 13F의 한계는 글 아래 주석에 적었습니다.

비중 증가는 반드시 매수를 뜻하지 않습니다. 주가가 오르거나 다른 종목의 가치가 줄어도 비중은 커질 수 있습니다. 따라서 보유 수량 변화도 함께 봤습니다.

1. 워런 버핏: 핵심 보유주는 지키고 Alphabet에 더 집중

가장 큰 변화는 Alphabet에서 나타났습니다. Class A 보유 수량은 약 45%, Class C는 약 658% 늘었습니다. 반면 Occidental, Chevron, Coca-Cola는 보유 수량이 그대로였는데도 비중이 낮아졌습니다. Berkshire는 기존 핵심주의 보유 수량을 유지하면서 Alphabet의 비중을 높였습니다. Bank of America는 표의 비중 변화 상위 5개에는 들지 않았지만 보유 수량을 약 5.9% 줄였습니다.

2. 빌 애크먼: 결제와 금융정보 기업으로 포트폴리오 확장

Pershing Square는 Visa, Mastercard, S&P Global을 새로 편입했습니다. Amazon 보유 수량은 약 25%, Brookfield는 약 4% 줄였습니다. 동시에 Uber·Microsoft·Restaurant Brands·Meta는 보유 수량을 늘렸습니다. Pershing Square는 결제 네트워크와 금융정보라는 새 축을 포트폴리오에 추가했습니다.

3. 데이비드 테퍼: 반도체 강세에 올라탔지만 Micron은 줄였다

표만 보면 Micron을 크게 산 것처럼 보이지만 실제 보유 수량은 약 41% 줄었습니다. 반면 TSMC 보유 수량은 약 24% 늘었습니다. Amazon·Uber·Meta도 수량을 확대했고 SanDisk·Corning·PDD 등은 정리했습니다. 테퍼는 반도체와 대형 기술주 노출을 유지하면서 일부 종목을 정리하고 보유 종목 수를 줄였습니다.

4. 스탠리 드러켄밀러: Amazon과 반도체를 늘린 공격적 확장

Amazon 보유 수량은 1분기보다 약 11.8배가 됐고, TSMC와 STMicroelectronics도 각각 약 19% 늘었습니다. Broadcom은 청산했습니다. Insmed 보통주는 수량을 약 23% 늘렸는데도 비중은 낮아졌고, 별도로 Insmed 콜옵션을 새로 담았습니다. 옵션을 제외한 주식만 보면 Amazon과 반도체를 늘리면서 종목을 빠르게 바꾼 분기였습니다.

네 사람의 변화를 나란히 보면

네 운용사 모두 기술주 노출을 갖고 있지만 변화 방식은 달랐습니다. 버핏은 Alphabet을 키웠고, 애크먼은 결제와 금융정보 기업을 추가했습니다. 테퍼는 반도체 비중이 커졌지만 Micron 보유 수량은 줄였고, 드러켄밀러는 Amazon과 반도체를 함께 늘렸습니다. 종목 이름보다 비중과 보유 수량을 함께 봐야 하는 이유입니다.

주석: 계산 기준과 13F의 한계

• 기준 시점은 2026년 3월 31일과 6월 30일이며, 2분기 공시는 2026년 8월 13~14일 제출본까지 확인했습니다.
• 종목 비중은 각 종목의 13F 공시가액을 해당 운용사의 정보표 공시가액 합계로 나눠 계산했습니다. 표는 소수점 첫째 자리에서 반올림했고 증감은 퍼센트포인트(%p)입니다.
• Pershing Square는 보고 구조가 달라 1분기 Pershing Square Capital Management와 Pershing Square Inc.의 보유표를 합산하고, 2분기 Pershing Square Inc. 통합 보유표와 비교했습니다.
• 변화가 큰 주식·ADR·ETF 5개를 절대 증감폭 순서로 골랐으며 콜옵션은 표에서 제외했습니다.
• 13F는 분기 말의 미국 13F 대상 증권 롱 포지션을 보여주는 공시입니다. 현금, 공매도, 비상장 자산, 미국 외 거래소 주식과 일부 소규모 보유는 포함되지 않습니다.
• 비중 변화에는 매매뿐 아니라 분기 사이의 주가 변화와 전체 공개 포트폴리오 규모 변화가 함께 반영됩니다.
• 이 글은 공시 해설이며 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다.

SEC 13F 정보표 원값을 종목 식별자·증권 유형별로 합산한 뒤 종목 공시가액 ÷ 운용사 공시가액 합계 × 100으로 계산했습니다. 공시 보유 수량으로 신규·확대·축소·청산을 교차 확인했으며 결과는 0.1%와 0.1%p로 표시했습니다.

13F는 전체 자산배분이나 실시간 보유 내역이 아닙니다. 공시 이후 매매가 있었을 수 있고 현금·공매도 등은 보이지 않으므로, 이 표만으로 투자자의 전체 전망이나 현재 매매 의도를 확정할 수 없습니다.