매월 100만 원씩 20년 투자하면? SCHD와 QQQ의 세후 은퇴 현금흐름

매월 100만 원씩 20년 투자하면? SCHD와 QQQ의 세후 은퇴 현금흐름

매월 100만 원을 20년 동안 넣으면 납입 원금은 2억 4,000만 원이다. 직장 생활을 시작해 정년이나 조기 은퇴를 생각할 때까지 쉬지 않고 모아야 하는 돈이다.

은퇴 준비를 하다 보면 이 돈을 나스닥 100 지수를 따르는 QQQ에 넣을지, 배당 성장에 초점을 둔 SCHD에 넣을지 고민하게 된다. 과거 수익률만 비교하면 기술주 비중이 높은 QQQ가 앞선다. 그런데 직장을 그만두고 매월 450만 원을 꺼내 쓰기 시작하면 봐야 할 숫자가 달라진다.

평가액이 커도 세금과 건강보험료를 낸 뒤 생활비가 충분히 남지 않으면 소용이 없다. 20년간 매월 100만 원씩 적립한 뒤 은퇴한다고 가정하고 두 방식의 현금흐름을 계산해봤다.

1. 20년 적립식 투자 결과

매월 100만 원씩 20년 동안 넣고 배당금을 모두 재투자한 결과다. 자세한 계산 설정은 글 아래 주석에 정리했다.

20년간 자산이 늘어나는 과정은 세로형 영상에서도 확인할 수 있다.

SCHD와 QQQ의 20년 적립식 비교 영상 보기

재생 시간: 17초 (20년 5,217 거래일 실시간 자산 레이스 차트)

20년 적립 후 최종 수치

• 총 납입 원금: 2억 4,000만 원 (240개월)
• SCHD (배당성장): 최종 8억 1,033만 원 (누적 순이익 5억 7,033만 원, 원금의 3.4배)
• QQQ (기술주 성장): 최종 10억 6,077만 원 (누적 순이익 8억 2,077만 원, 원금의 4.4배)

QQQ의 최종 자산은 SCHD보다 약 2억 5,044만 원 많았다. 과거 10년의 연평균 주가 상승률과 배당률을 적용한 단순 시뮬레이션에서는 성장주의 복리 효과가 더 컸다.

2. SCHD 배당만으로 월 450만 원을 만들 수 있을까

20년의 적립을 마치고 직장을 그만뒀다고 가정했다. 저축은 멈추고 현재 내 월급 수준인 세후 월 450만 원(연 5,400만 원)을 포트폴리오에서 꺼내 생활한다.

먼저 SCHD의 배당금만으로 이 금액을 마련할 수 있는지 확인했다.

SCHD 8억 1,033만 원에서 나오는 연간 세전 배당금은 약 2,836만 원이다. 배당소득세 15.4%를 원천징수하면 연 2,399만 원, 월 200만 원이 남는다.

배당금만으로는 월 450만 원을 채울 수 없다. 매월 250만 원이 부족하므로 SCHD 주식을 그만큼 팔아야 한다.

건강보험료도 계산에 넣어야 한다. 연간 세전 배당금 2,836만 원은 금융소득 종합과세 기준인 연 2,000만 원을 넘는다. 은퇴자에게는 소득세 종합과세와 함께 건강보험 피부양자 자격 문제가 생긴다.

연간 이자·배당 소득이 2,000만 원을 초과하면 직장에 다니는 배우자의 피부양자에서 빠지고 지역가입자로 바뀐다. 이때 초과분만이 아니라 배당소득 2,836만 원 전체와 거주 주택 등의 재산에 건강보험료가 부과된다.

소득에 붙는 건강보험료와 장기요양보험료(약 8%)만 반영해도 연간 약 220만 원을 낸다. 배당소득세 437만 원까지 합치면 세금과 건강보험료는 연 657만 원이다. 실제로 남는 배당금은 월 181만 원 정도다.

3. QQQ를 나눠 팔 때 생기는 세금과 인출 위험

이번에는 10억 6,077만 원이 모인 QQQ에서 매월 450만 원을 꺼내 쓰는 경우를 계산했다.

QQQ의 배당금은 연 636만 원(월 53만 원) 정도라 생활비의 대부분을 주식 매도로 마련해야 한다. 세후 월 450만 원(연 5,400만 원)을 맞추려면 연간 약 6,340만 원어치의 주식을 판다.

20년 동안 자산이 불어나 매도 금액의 77.4%인 약 4,907만 원이 양도차익이다. 연간 기본공제 250만 원을 빼고 양도소득세 22%를 적용하면 세금은 약 1,025만 원이다.

SCHD의 배당소득세 437만 원보다 두 배 이상 많다. 다만 건강보험료까지 보면 차이가 줄어든다.

현행 국민건강보험법상 해외주식 양도소득은 건강보험료 부과 대상 소득에 포함되지 않는다. 배당소득도 연 636만 원으로 2,000만 원보다 적어 직장에 다니는 배우자의 피부양자 자격을 유지할 수 있다. 이 가정에서는 건강보험료가 0원이다.

두 비용을 모두 반영하면 SCHD는 배당소득세와 건강보험료로 연 657만 원을 내고, 부족한 생활비를 채우기 위해 월 250만 원어치의 원금을 판다. QQQ는 양도소득세 1,025만 원을 내지만, 10.6억 원의 자산에서 초기 연간 인출률 약 5.9%로 목표 생활비를 마련할 수 있다.

이 결과는 하락장을 만나면 달라진다. 은퇴 첫해 나스닥이 2022년처럼 -33% 하락하면 10억 6,000만 원이던 계좌는 7억 1,000만 원이 된다.

이 계좌에서 생활비 5,400만 원과 세금을 마련하려고 6,340만 원을 팔면 인출률은 5.9%에서 8.9%로 오른다. 주가가 낮을 때 많은 주식을 팔수록 시장이 반등한 뒤 회복에 참여할 주식 수가 줄어든다.

15년 동안 직장 생활을 하며 계좌 손실이 -8천만 원까지 커지는 순간을 겪었다. 계좌가 하락하는 동안 생활비를 마련하려고 손실 난 주식을 매달 시장가로 파는 일은 엑셀에서 인출률을 계산하는 것과는 다르다.

4. 배당과 성장주를 함께 두는 이유

20년 동안 매월 100만 원씩 모아도 원금을 그대로 둔 채 월 450만 원을 꺼내 쓰는 조기 은퇴는 어려웠다. 원금 2억 4,000만 원이 8억 원이나 10억 원으로 늘어도 목표 생활비를 맞추려면 일부 자산을 팔아야 했다.

QQQ는 자산 증가 폭이 크고 양도소득이 건강보험료 산정에서 제외된다는 장점이 있다. SCHD는 자산 증가 폭이 작지만 시장이 하락할 때 주식 매도를 서두르지 않게 해주는 심리적 버팀목이 된다. 어느 하나만 고르기보다 두 역할을 나누는 편이 내게는 현실적이었다.

배당은 건강보험 피부양자 기준인 금융소득 연 2,000만 원(월 배당 약 160만 원)을 넘지 않는 범위에서 받는다. 건강보험료 부담을 피하면서 하락장에 쓸 현금흐름을 확보하려는 선택이다.

나머지 자산은 QQQ 같은 성장 지수에 두되, 은퇴 직후 2~3년 치 생활비는 단기채나 예금 같은 안전자산으로 따로 둔다. 그러면 하락장에서 생활비 때문에 주식을 낮은 가격에 팔 가능성을 줄일 수 있다.

주석 및 계산 가정

• 계산 기준일: 2026년 9월 3일
• 적립 시뮬레이션: 20년(240개월), 매월 100만 원 월초 납입, 총 납입 원금 2억 4,000만 원
• SCHD 가정: 과거 10년 연평균 주가성장률 7.5%, 연 배당수익률 3.5%, 적립기 배당소득세 15.4% 원천징수 후 전액 재투자
• QQQ 가정: 과거 10년 연평균 주가성장률 12.0%, 연 배당수익률 0.6%, 적립기 배당소득세 15.4% 원천징수 후 전액 재투자
• 은퇴 인출 목표: 세후 월 450만 원(연 5,400만 원)
• SCHD 은퇴 세전 배당금: 8억 1,033만 원 × 연 3.5% = 연간 2,836만 원
• SCHD 배당소득세(15.4%): 436만 7,000원 납부 후 세후 2,399만 3,000원 (월 약 200만 원)
• SCHD 건강보험료: 금융소득 연 2,000만 원 초과로 직장 피부양자 탈락 및 지역가입자 전환. 2026년 건강보험료율 7.09% 및 장기요양보험료율 12.81%(건보료의 12.81%, 소득 대비 약 0.91%), 금융소득에 대한 부과액 연 약 220만 원 가정 (재산세 과표에 따른 건보료는 개인 주택에 따라 별도 추가됨)
• SCHD 생활비 부족분: 월 450만 원 대비 부족한 월 약 250만 원은 원금 매도 필요
• QQQ 은퇴 시점 양도세: 세후 5,400만 원 확보를 위해 연간 약 6,340만 원 매도 가정 (20년 차 원금 비중 22.6%, 평가차익 비중 77.4%). 양도차익 약 4,907만 원 중 기본공제 250만 원 차감 후 양도소득세 22% 적용 시 약 1,025만 원 납부
• QQQ 건강보험료: 배당소득 연 636만 원으로 2,000만 원 이하이므로 건강보험 피부양자 자격 유지(건보료 0원)
• 과거 수익률과 배당률은 미래 성과를 보장하지 않으며, 실제 투자 시 환율 변동, 수수료, 개별 세법 개정 여부에 따라 달라질 수 있습니다.